精華書閣 ，

    我覺得很難走出來。方新勝說道，‘大金融"、‘大基建"、‘軍工"這幾大核心主線，今年之所以走得這強勢，最為核心的支撐邏輯，還是這幾大主線的今年預期很強，先是‘新時代路上、海上絲綢之路"的宏觀經濟戰略規劃刺激，打開了整個‘大基建"主線的對外需求。

    然後央企國企改革上的政策刺激，軍工資產重組、軍工資產證券化等東風刺激。

    再加上市場牛市到來，兩市成交額、成交量的飛速暴漲，給‘大金融"主線，特別是證券板塊提供了今年業績爆發的強勢基礎。

    是這一切預期支撐了‘大金融"、‘大基建"、‘軍工"幾大核心主線的邏輯。

    至於‘次新股"和‘影視傳媒"兩大主線，也同樣尤其強硬，且可兌現的邏輯支撐。

    今年六月份，六大部委聯合提出的‘電影市場振興"方案，給與整個國內電影市場的補貼，直接提振了下半年度電影市場的票房，從而給各大影視公司，整個娛樂、影視產業鏈注入了業績增長的預期。

    有了這個強勁的業績暴增預期存在，以及堅定的政策扶持。

    才有了下半年度‘影視傳媒"板塊的全麵爆發。

    同樣的，‘次新股"板塊領域的持續爆發行情，以及各路短線資金群體，聚集在這個領域大肆炒作的邏輯，也十分清晰。

    那就是由於IPO重啟後，監管層為了不給市場增加負擔。

    是嚴重壓縮了各大公司IPO的融資額和估值水平的，不管是新興行業的公司，還是傳統行業的公司，上市都給予統一的22倍PE估值。

    這就明顯給了新股上市炒作的機會。

    再加上牛市到來，整個市場的估值水位被動提升。

    那，具有著籌碼優勢的次新股板塊，就很難不被各路短線資金群體們聚集炒作了。

    這些是過去這些核心主線的基礎邏輯，也是過去這些熱門主線之所以被各路資金持續聚集炒作，且能夠支撐大盤指數上行的最為根本支撐力量。

    可目前，咱們再看所謂主線‘高低切換"下的‘大消費"、‘有色周期"、‘石油化工"、‘移動互聯網"、‘智能手機產業鏈"等主線領域的基本麵情況。

    ‘大消費"嘛，還可以說是經濟複蘇預期下，消息信心回升後，需求提升的這個投資邏輯，但是‘有色周期"、‘石油化工"、‘煤炭"這幾大核心主線板塊，就完全是各路資金瞎炒了。

    目前看，‘有色周期"、‘石油化工"、‘煤炭"這些周期性主線板塊。

    的確估值很低，基本都是曆史最低估值水平。

    但是，根據市場各方麵的信息，這些主線板塊領域，各大行業的基本麵情況，是還在持續惡化的啊。

    動力煤、鋁、銅、鋅、鐵、石油價格……

    完全看不到周期反轉的痕跡。

    全球經濟的複蘇，目前來看，也沒有大家預想中那強勁。

    想要以經濟複蘇地預期，來帶動整個周期主線的反轉，基本是不太可能的。

    上一輪，06年、07年的牛市主升行情，我們可以看見，主要是由周期主線和大金融主線帶動起來的。

    那輪牛市，在牛市的投資信心和投資情緒被‘股權分置改革"引爆前。

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    第八百五十五章 ‘高低切換’的偽邏輯！免費.

    精華書閣 ，

    全球經濟強勁增長下，整個周期行業的大牛市格局。

    是有了整個有色金屬、石油周期的大爆發，才有了後麵整個牛市階段，周期、金融攜手並進的景象。

    然而，這一輪牛市。

    是完全看不到這種景象的。

    不但看不到，而且顯而易見的是整個周期行業的基本麵情況，還在持續惡化，就目前的這個估值水平，在各大周期行業相關公司盈利能力繼續下降的背景下，說實話，也很難支撐得住。

    既然其基本麵沒有絲毫改善的跡象。

    那，沒有底層的邏輯支撐，單靠情緒，又怎可能引導這幾大主線行情的整個主升浪行情，甚至想憑此來拉動大盤呢？

    至於‘移動互聯網"和‘智能手機產業鏈"這兩大核心主線。

    誠然，我們處在移動互聯網爆發的這個互聯網技術革新周期下，這兩大核心主線，確實是當前社會發展，乃至後麵好幾年的最大投資風口。

    但是，就因為大家都知道這是風口。

    所以，風口上，但凡有點質地的公司、企業，或者項目，都已經被各路資金、各路資本炒作到了估值的頂峰，甚至是估值泡沫階段。

    投資市場中，有一句話。

    叫做一致的預期，通常很難產生什超額的投資回報。

    我認為，往往過於一致的預期，不但不能產生超額的投資回報，反而還有可能使我們陷入極大的投資風險之中。

    ‘智能手機產業鏈"和‘移動互聯網"這兩大核心主線領域之中。

    咱們A股之中上市的企業，多少是有些良莠不齊的。

    在其估值沒有得到熊市的充分消化，且前麵連續兩三年時間，市場都是圍繞著這兩大主線在連番炒作的情況下。

    我覺得這兩大主線，暫時是很難走出持續獨立行情的。

    還有一個原因。

    那就是這兩大主線領域的籌碼結構，就目前來說，依然還是十分混亂的。

    就是由於大家都知道這兩大主線，是未來確定性較高的風口，所以暫時被套在這兩大主線領域的資金群體，是絕對不會輕易割肉的。

    然而，他們不割肉離場。

    就一直會被這兩大主線的行情持續上行，形成明顯的壓製局麵。

    導致這兩大主線在沒有明顯估值優勢的情況下，根本沒有多少主力資金，或者說活躍的短線資金群體，聚集進來抬轎。

    這也是為何這兩大主線，明明是未來的風口，有著各種強硬的邏輯和預期存在。

    然而，最近半年時間，乃至一年的時間，卻持續跑輸大盤，除了獨立的‘互聯網金融"板塊外，沒有任何超額的投資收益產生。

    既然‘大消費"、‘有色周期"、‘石油化工"、‘煤炭"、‘移動互聯網"、‘智能手機產業鏈"……這些所謂相對低位主線，都有其知名的投資邏輯缺陷存在，無法真正讓資金毫無顧忌地向上拉盤。

    那，又何以覺得這幾大核心主線，能夠支撐大盤走強。

    完成對於‘大金融"、‘大基建"、‘軍工"、‘次新股"、‘影視傳媒"等具備核心投資邏輯的一眾主線行情的替代呢？

    所以說……