張邦昌在金人的一手安排下粉墨登場，做了傀儡皇帝。他深知，百官勸進是出於無奈，並非自己深得人心，故而也不是十分猖狂，而是處處謙恭，裝腔作勢，收買人心。

    登基之日，在文德殿禦床西設位受賀，張邦昌不讓閣僚跪拜。留守王時雍為了討好張邦昌，率百官遽拜。張邦昌連忙拱手起立，一副謙恭模樣，惺惺作態、令人作嘔。

    受賀之日，色十分慘淡，烏雲蔽日，陰風四起，百官想到家國破碎，從此就要屈節異姓，各個容顏沮喪，毫無喜慶之容。張邦昌的臉上也有些掛不住。唯有王時雍等人歡欣鼓舞，得意洋洋地簇擁在張邦昌左右，儼然就是佐命立功的開國元勳！張邦昌下令百官：“多日以來，朝廷常有變故，令後由禦史台監督，諸位要遵法度、司其職。”他聲稱自己不稱“朕”，見百官時仍然自稱為“予”；傳諭稱“宣旨”、手詔稱“手書”；執政、侍從可以坐議國事，言可稱其名；平日不穿帝服，遇金人方遽換，飲食起居均不用子之禮。王時雍每次向張邦昌打報告時，都要“臣啟陛下”，然而張邦昌卻會裝模作樣地將他訓斥一番。

    張邦昌嗣位之初，想推恩四方，以此籠絡人心，於是宣布下大赦。一位大臣反問道：“京城四壁之外，皆為金人所占，大赦下是指赦免哪個下？”張邦昌一時間被問得啞口無言，場麵十分難堪。

    金人扶植他做了傀儡皇帝，便開始幫助金人索要北宋宗室為人質。得到宗室三千多人後，押送到金營。金人並不滿意，又催交銀兩，開封府以戶口為準各家攤派，限日繳納，無奈京中百姓連遭戰火，即使傾家蕩產也無法湊足金人索要的文數字。

    張邦昌分析了自己的處境：是金人將自己扶上金鑾殿，操縱了自己的命脈，金人喜則已生，金人怒則已亡，因而萬萬不能得罪金人。但是這棵大樹一旦撤離，城中軍民不見得總買自己的帳。自己不能把事做得太絕，斷了後路。於是他給金人修書懇求免催銀帛，書曰：“仰仗貴國的大恩，不敢忘懷，邦昌即使獻出了生命，也不足以報答金人的恩情。城中的百姓因圍城日久已困敝不堪，饑餓而死的不計其數，張某雖願撫養卻無資錢以厚其生，欲賑給相救卻無食糧以續其命。貴國催促日急，有不勝其力，自尋死路的比比皆是。希望體恤張某的懇迫之情，免括‘大楚’金銀。”

    金人搜刮搶掠已得到了不少實惠，也知道這塊瘦肉上榨不出來多少油水，就順水推舟賣給他一個人情，答應他免括金銀，帶著二帝、宗室北歸。聽宋徽宗、宋欽宗父子要被金人押到北地，張邦昌心中竊喜，但是為了收買人心，掩人耳目，他使僭用子儀衛、法駕，脫去龍袍換成縞素，率文武百官及城中的百姓在南薰門擺設香案，麵對囚禁二帝的金營遙遙祭拜，哀哀痛哭，聲淚俱下，像似一副耿耿忠心。可是，當他到金營與恩人話別時卻又換了一副顏色，穿紅袍、張紅繖，威風“凜凜”，王時雍等人更是眾星捧月一般簇其左右，儼然是一位貨真價實的真龍子。

    金人不習南方水土，留下部分人馬後，就著手開始北撤，元祐皇後認為時機已到，暗中派大臣呂好問通知了康王，黃潛善毛遂自薦，準備南下開封。

    張邦昌權衡利弊，知道金人北歸，大勢已去，須為自己留一條退路，他立刻冊封元祐皇後為大宋太後，入住延福宮，在黃潛善的勸下，張邦昌將大宋的傳國玉璽獻給了康王。

    張邦昌覺得自己做得不夠，遂請元祐皇後垂簾聽政，自己以太宰的身份退處資善堂。他又派遣使官奉車駕、衣物以及其他禦用之物去南京進獻給康王。不久自己還親自趕到了南京，拜見了康王。他在康王駕前伏地慟哭，請求康王賜之死罪。康王好言相慰，就這樣，靖康二年（117）五月，康王趙構在應府（今河南商丘）登基稱帝，是為高宗，改年號“建炎”。高宗封他為太保、奉國軍節度使、同安郡王，不久擢升為太傅。

    被高宗擬任為太傅後的張邦昌經常籍國家政治為由，從資善堂來到延福宮與孟太後商榷朝廷之事，而每次皆是含淚出宮，延福宮的宮女忿忿不平，都孟氏處事過分，張邦昌是為了趙氏江山才讓她進駐延福宮，是為皇太後，像太傅這般的忠臣世上難找。

    太監靈寶卻不是這樣認為，他從張邦昌和元祐太後的眼神及舉動中看出了一些名堂，可是他從來不發表自己的見解，顯肅太後與二帝在臨行金國之前將失去幹爹的靈寶，領到了元祐皇後的麵前，希望孟氏能收留靈寶，見顯肅流淚，孟氏的心好生難過，她放下過去的恩怨，應允了顯肅的請求。

    此後的靈寶便緊跟孟氏，成為了孟氏最忠實的奴才。

    一日，孟氏得到了消息，康王趙構拿到了大宋國的傳國玉璽，已在應府（今河南商丘）登基稱帝，是為高宗，改年號建炎。張邦昌獻璽有功擢升為太傅，孟氏極為高興，連忙傳太宰商談易幟大事。

    太後愉悅，喝酒慶祝，孟氏沒有酒量，醉得不醒人事，張邦昌全身騷熱，心想，這也想得忒久了，若是錯過了如此良機，恐怕就再也沒有機會……