1991年可能是李軒進軍華爾街最好也是最後的窗口期，下一次這樣好的機會很可能就要等到二十年後的次貸危機了。

    現在美國經濟正處在衰退當中，如果站在後世用曆史的眼光看，這隻是一次短暫而溫和的衰退。美國經濟很快將走出低穀，再次迎來長達十年的持續繁榮。

    但如果你身處其中，就會發現事情其實並沒有那輕鬆。八十年代美國杠杆收購橫行，垃圾債券廣受追捧。這和根大規模減稅以及實行擴張性財政政策，導致資本市場流動性充裕有很大的關係。

    而當經濟下行時，這種高風險高收益的資本運作模式，立刻就會變成一顆顆能讓人粉身碎骨的地雷，而第一個中招的就是德崇證券drexe burnha bert

    作為華爾街最大的垃圾債券投行，德崇證券一度位列全美第五大投行，但它已於去年2月宣布破產。而華爾街另一家著名的投行第一波士頓公司first boston，同樣因為對一筆杠杆收購了數億美元的過橋貸款而慘被套牢，最後隻能投入瑞士第二大商業銀行瑞士信貸集團的懷抱。

    實際上根據美國1933年製定的格拉斯斯蒂格爾法案，投行是不能被商業銀行收購的。但是為了避免第一波士頓公司破產，從而導致美國金融市場發生更劇烈的動蕩，美聯儲對這筆違規收購采取了睜一隻眼閉一隻眼的態度。

    華爾街的動蕩還不止於此，擁有160年曆史的投行德威公司dion read，不久前剛剛被英國著名投行巴林銀行以122億美元的低價收購。這家公司在七十年代之前，一直位列華爾街投行中的第一梯隊，但最近這十幾年卻衰弱的比較厲害。

    說起來老布什政府和這家公司也能扯上不少關係，美國財政部現任部長尼古拉斯布拉迪就是德威投行的前任董事長。而財政部副部長傑羅姆鮑威爾先生，同樣出身於德威公司。他去年於德威公司副總裁的位置上辭職後，立刻加入了布什政府。

    李軒如果晚幾年重生，說不定還會對這個名字留下些許印象，因為在當選美國總統之後，他被任命為了新一屆美聯儲主席。

    無論是民主黨上台，還是共和黨執政，諸如財政部長、美聯儲主席這些製定美國經濟政策的關鍵職位，永遠都是華爾街的囊中之物。所以說華爾街才是美國經濟的真正掌控者，這並不是一句空話

    美國正麵臨的這輪經濟衰退，除了引爆了垃圾債券市場之外，還讓美國地產業麵臨崩潰。這讓包括住房貸款在內的全部投向地產業的信貸，壞賬率不斷飆升，直接導致了美國中小銀行業近幾年的大規模破產。就連排在前列的大銀行，經營業績也出現暴跌，紛紛選擇用相互合並的方式來報團取暖。

    就在佳華銀行收購紐約boery銀行的同時，全美第二大銀行美洲銀行，與全美第五大銀行太平洋銀行完成合並。這兩家總部都位於加州的銀行完成重組後，雖然在總資產上沒能反超排在第一的花旗銀行，但雙方的規模已經極為接近。

    與此同時，全美第五的美華銀行與全美第八的漢華銀行也閃電合並，合並後的新美華銀行一下躍升至全美第三大銀行。而原本排名第三、第四的大通銀行和j摩根銀行，則分別下降一位，成為全美第四、第五大銀行。

    如果看過貨幣戰爭這本的讀者，肯定對除了美洲銀行和太平洋銀行之外的五家銀行非常熟悉。根據這本描述，花旗、美華、漢華、大通、摩根這五家總部位於紐約的銀行，掌控了美聯儲紐約銀行超過50的股份。