(),

    第二十四章　內線隻會告訴你何時買，但一定不會告訴你何時賣90

    大家總喜歡內幕，所以才會有那多人，不僅喜歡聽，還喜歡傳。券商理應通過公司內刊簡訊給客戶一些交易建議，口頭的也行，但不能過分強調某公司的現狀，因為市場的動作總是領先報表69個月左右。你不能根據某公司之前的業績而建議客戶買進，除非你能肯定它在69個月後還能保持。如果把目光放長遠，你就能清楚地看到，形勢正在發展，終將改變當前正在起作用的力量，這樣你就不會斷然認為股價現在很便宜了。投機商必須往長遠看，但券商不必，它們隻關心現在是否能賺到傭金，所以券商內刊簡訊中不可避免地常常錯誤百出。券商主要靠收客戶的交易傭金謀生，但它們也會通過市場內刊簡訊或口頭形式引誘客戶接手內線或操盤手拋出的股票。

    經常會有內線去找券商，讓他們幫忙創造市場脫手5萬股。券商會想進一步了解情況。比如股票的市價是50塊，內線就會告訴券商：“我會以45塊的價格給你5千股的看漲期權，每高1個點，我就多給你5千股，直到所有5萬股的期權完畢，我還會在50塊價位給你5萬股的看跌期權91。”

    這樣，隻要券商有足夠多的擁躉（內線要找的當然正是這種大公司），這錢是相當容易賺的，因為券商常有大批粉絲。記住，因為券商手上有兩種期權，所以保準賺錢。隻要能讓大家跟進，券商就能出清，既賺了正常的傭金，又能高價出清。

    我還記得一個著名內線的戰績。他給大券商的客戶經理打電話，有時甚至給券商的合夥人打電話，告訴他們：“喂，老朋友，我很感激你多次幫我，為了報答你，現在給你個賺錢的機會。我們剛成立了一家新公司，吸收一家舊公司的資產，我們將大力抬高價格，比市價高得多。我打算以65塊的價位賣給你500股班塔姆連鎖店的股票，它現在的報價是7塊呢。”

    這位知恩圖報的內線會把消息告訴各大券商的十幾個客戶經理。既然華爾街的券商都收到了慷慨內線的內幕，知道自己可以獲利，他們會怎做？當然是建議每個客戶都買進，而那個好人早就料到了。券商們會幫助這個好心的內線創造市場，讓他把手的股票，高價倒給可憐的大眾。

    證交所禁止很多操作，但我認為還遠遠不夠。他們還應禁止一些股票承銷手段。有些公司在證交所上市了，但仍然可以在場外以按揭的方式銷售，這是應當禁止的。掛牌上市並有報價，就讓股票有了某種形式的保證，看起來很正規，特別容易引誘人們上當。尤其是，在場外買，價格一般比市價低，還可以在自由市場正式賣出，這就足以誘使人們超額買進了。

    還有一種銷售手段，讓不肯動腦子的大眾虧了幾百萬，但它完全合法，所以上當了也沒法起訴任何人。這種手段就是，由於市場需要所以分拆。為了把股票炒熱，操作可能是這樣的：把原來的一股劈成股、4股甚至10股來賣。就像1磅1塊錢的產品，本來很難賣，但把價格改為5美分05磅就好賣了，甚至賣到70美分都沒問題。大家從來沒想過為什就便宜了呢，其實又是好人在作怪。其過程就是換個顏色重印罷了。精明的交易商需要警惕這種“特洛伊木馬”，這種事本來是必須提防的，但大家根本不理會，所以每年都虧幾百萬。

    法律製裁中傷者，也就是編造並散布謠言，意圖抹黑某一行業、個人或公司信譽的人，因為他們企圖誘使大家出貨以壓低股票價格。這一法律最初的主要用意是，懲罰那些在經濟緊張期公開懷疑銀行兌款能力的人，以減少發生恐慌的概率。當然，同時它也保護股民，以免大家低價拋售。換句話，美國的法律懲罰散布假利空消息的人。

    但怎懲罰那些散布假利多消息的人呢？法律如何保護大家不被忽悠得高價買進別人的倒貨呢？沒辦法。大眾會聽從不具名內線的消息，在股價過高時買進，也會聽信所謂暴跌理論低價拋售，兩邊都虧損。前者明顯更惡劣。如果能有法律，像懲罰利空謊言一樣懲罰利多謊言，股民們就能少虧幾百萬了。