商業銀行個人理財產品存在的風險及對策

    銀行分析

    作者：孫玲

    【摘要】社會的不斷進步和金融體製改革步伐的加快，促進了我國商業銀行個人理財業務的快速發展，成為商業銀行的一個新的利潤增長點，但個人理財產品潛在的巨大風險不容忽視。本文主要分析我國商業銀行個人理財產品存在的風險，並提出有關的對策。

    【關鍵詞】商業銀行 理財產品 風險控製

    一、引言

    近年來，我國商業銀行個人理財產品業務不斷擴張，其在產品層麵和經營層麵的種種問題也不斷暴露出來。一方麵，理財產品品種欠豐富，缺乏分層次服務和個性化服務。部分理財產品甚至本身就存在設計缺陷。例如，缺乏科學的定價機製、及時止損機製以及完善的風險管理措施。另一方麵，組織機構及運行機製保障不完善，前後台業務不能實現良好的整合。在國內外資本市場不斷變化的背景下，這些問題不可避免的給商業銀行的理財產品埋下了嚴重的風險隱患。造成現在這種局麵最根本的原因是我國金融體製的不完善，商業銀行自身經營能力的不足更加大了理財產品的風險。由於理財業務在商業銀行全部業務中所起的作用越來越重要，我國商業銀行有必要采取措施來保證我國商業銀行個人理財業務更好的發展。

    二、商業銀行個人理財產品存在的風險

    商業銀行個人理財產品存在以下幾方麵的風險，主要包括市場風險、流動性風險、信用風險、操作風險等。

    （一）市場風險

    市場風險可分為利率風險、匯率風險和價格變動風險。理財產品的主要利潤來源是獲取債券市場收益率與存款利率之間的存在的套利利差，隨著我國債券市場發展不斷完善，債券利率趨於市場化，債券市場利率與銀行存款利率利差不斷縮小，債券型、信托型理財產品的風險正不斷加大。

    由於我國實行有管製的浮動匯率製度，匯率不但受到市場供求關係的影響，而且受到政府財政政策及貨幣政策的影響人民幣升值壓力加大導致匯率變動的可能性不斷加大，將直接或間接的影響商業銀行的結售匯、國際結算業務以及資產負債表規模結構，從而影響個人理財市場的發展。

    商業銀行將投資者個人理財資金投入市場時，麵臨著市場價格變動帶來的資金損失風險。理財產品的收益會隨著價格的波動而波動，不少浮動收益型理財產品到期收益與最初預期的收益有比較大的差距，甚至會出現零收益和負收益。以東亞銀行為例，由於對金融危機的後果缺乏正確判斷，其推出一款屬於匯率掛鉤型理財產品，投資收益與英鎊兌美元的匯率掛鉤，看好美元升值，然而市場行情卻與該產品的設計背道而行，美元的下跌讓投資者顆粒無收。

    （二）流動性風險

    流動性風險指由資產變現的難易程度所導致理財產品資產淨值變動的風險。目前我國商業銀行的理財產品不能提前贖回或終止，即使可以也必須繳納巨額的違約金，另外理財產品在管理期間能否進行質押也收到很大的製約，因此理財產品的變現能力比銀行存款差，投資者資金的流動性較差。

    （三）道德風險

    商業銀行基層網點理財規劃師往往由營銷人員兼任，專業能力良莠不齊，為了完成業務指標以取得銷售業績，很可能不把客戶的利益放在首位，不根據投資者的實際情況進行銷售，也不願充分揭示理財產品的潛在風險，這都將誤導投資者購買與其自身實際理財水平不相符的產品，給銀行帶來聲譽危機。商業銀行在宣傳時提供的理財產品的收益率一般是預期的最高收益率，不一定能達到，其資金運用方向和投資組合的比例也模糊不清，若最終實際收益率與預期收益率相差過大，也會使廣大投資者對銀行各種業務的信任度降低，進而會對銀行存款、貸款等業務造成不利的影響。

    （四）操作風險

    操作風險分為管理風險、法律風險和其他風險。

    導致操作風險產生的內部因素是由銀行內部的管理人員、係統、程序和係統的不完善或失誤造成的。資金管理人員的知識、專業技能、經驗會影響其對國家政策的預期、股票市場行情的預測以及經濟形勢的判斷等，進而其采取的管理方法和管理技術也會不同，這都會對理財產品的實際收益水平產生影響。實際操作時，一些商業銀行在理財產品設計開發方麵的專業能力不足，加上缺乏相應的理財和管理經驗，對於理財產品的內部控製和風險監控相對滯後，這在很大程度上增加了操作風險，這無疑將給銀行釀成苦果。

    導致操作風險產生的外部因素主要是法律因素。由於我國相關的金融立法相對滯後，商業銀行個人理財業務麵臨的法律風險很大。我國法律對商業銀行實行嚴格的分業製度，一級法人製，禁止商業銀行從事證券及信托業務，在我國資本市場發育程度較低的背景下，商業銀行個人理財產品主要涉及國債、央行票據和金融債券。理財產品的性質很難準確的界定，會導致個人理財產品與儲蓄產品、信托產品界限不清晰，容易產生法律糾紛。