企業家將決定中國增長潛力

    權威之聲

    作者：張維迎

    隻有企業家精神才能使中國國內市場潛力得到真正的開發

    摘要 企業家的功能是發現均衡和通過創新打破均衡，目前中國已經有了能夠通過創新打破均衡，推動經濟增長的企業家。盡管如此，對目前中國形勢的判斷，是中國GDP 增長率會往下降，而且有可能遭遇危機。但中國經濟增長的潛力來自於如何挖掘中國國內市場，而核心問題是，開發國內市場靠什？靠政府刺激內需完全是誤導，甚至根本是錯誤的。開發市場靠誰？靠企業家。隻有企業家精神才能使中國國內市場潛力得到真正的開發。

    《企業家》這本書成書於四分之一世紀之前，最初於1989 年由人民出版社出版，2004 年三聯書店再版。令我們深感自豪的是，它的內容不僅沒有隨著時間的流逝而過時，而且對當下的中國更具有理論和現實的針對性。

    人類過去200 年的經濟史，其實就是企業家創業和創新的曆史。企業家不僅為我們創造了物質形態的新產品、新技術，而且從根本上改變了人類的交往方式和價值觀念。今天我們享受著200 年前的人們想都不可能想到的產品和服務，世界變成了地球村，地理上的距離已不再是人類交流的屏障。據一些經濟學統計，200 年前人類所能消費和使用的產品總數不過102到103，而今天的產品數量已到了108到1010。想想吧，從飛機、汽車、高鐵，到電視機、電腦、手機、網絡、刮胡刀、遙控器，等等，哪一件產品不是企業家創新的結果呢？沒有這些，我們今天的生活將是什樣子呢？

    人類的進步來自合作。200年前，主導人類生活的是強盜的邏輯，是戰爭、掠奪和強權。今天，全世界大多數人口都生活在市場的邏輯中，分工和交換成為人類合作的主要形式，盡管強盜邏輯仍然不時幹預市場邏輯的運作。而沒有企業家，這樣大範圍的合作是不可能的。

    一個國家和地區的經濟是否在發展，人們的生活是否在提高，社會是否和諧，最關鍵的是這個國家和地區人口中的企業家精神是否能得到有效發揮，企業家是否在從事創造財富的工作。中國過去30多年之所以能取得舉世矚目的經濟成就，大量農村勞動力轉移到城市和工廠，最重要因素是改革開放激活了中國人的企業家精神，讓潛在的企業家變成現實財富創造者。

    企業家的兩個基本功能

    企業家究竟在做什？這也是《企業家》這本書總結的內容。簡單地說，企業家就做兩件事：第一是發現不均衡，第二是創造不均衡。我這樣說有點學術性，但不難理解。所謂均衡就是說所有資源都得到最有效的利用，貨已暢其流，物已盡其用，人已盡其才，已經沒有賺錢的機會，每一個企業得到的收入全部要支付成本，包括土地成本、資金成本、人力成本，沒有經濟利潤可言。當然，你可以有會計利潤，可以不給自己付工資，把自己本來應得的工資變成會計利潤，但是沒有經濟利潤。

    當然，現實的經濟通常不可能處於這樣的均衡狀態。所謂“發現不均衡”，就是你能發現經濟中賺取經濟利潤的機會，然後通過盈利機會的利用，糾正市場不均衡，使資源得到更好地配置。隨著這種機會被越來越多的企業家利用，利潤和盈利機會慢慢消失，以後又會發現新的不均衡。所謂“創造不均衡”，是指這個市場已經很飽和，但是你能不能創造一個不均衡？也就是通過創造新的產品、新的技術，打破原來的均衡，找到新的市場，找到新的客戶？當然這兩個功能經常混在一塊，不是截然分開的。從這兩個方麵我們就能理解中國企業家過去做了什，未來應該做什。

    企業家的三種套利方式

    不均衡意味著有盈利的機會，所以發現不均衡就是“套利”。所有不均衡大致可以歸結為三類：第一類是跨市場的不均衡；第二類是跨時間的不均衡；第三類是產品市場和要素市場之間的不均衡。

    跨市場的不均衡。所謂跨市場的不均衡，也就是同樣的產品在不同的地方價格不一樣。比如一斤橘子四川賣五毛，北京賣兩塊，找到這樣的機會就可以賺錢。利用跨市場不均衡套利賺錢的就是商人。

    要想發現市場的這種不均衡，需要好多有關不同市場供求關係的知識。過去很多不均衡的發現是因為旅遊產生的。比如《貨殖列傳》邊講孔子的學生子貢，就是利用賤買貴賣的方法在曹國和魯國之間經商賺大錢。還有“紅色資本家”阿曼德·哈默，本來是作為醫學院的一名學生參加對蘇聯的人道主義救助，當時蘇聯處於饑荒時期。但到蘇聯之後，他發現那有那多稀有的動物皮毛和寶石，但蘇聯人沒有糧食吃，而美國人有大量糧食要倒掉。所以他給哥哥發了一封電報：你給我收購多少萬噸糧食，我給你收購多少噸的皮毛。結果就賺了大錢，由此走上了企業家道路。

    中國改革開放最早的私人企業家許多就是這樣的商人，他們做的事情被稱為“倒買倒賣”。這些企業家發現市場在地域之間的不均衡，通過倒買倒賣就能賺錢。我想柳傳誌先生一開始創辦聯想公司，也是因為發現了一個不均衡：計算機在國外那便宜，到中國怎這貴？所以他做起了計算機貿易生意。還有像牟其中這樣的“國際倒爺”，用中國的紡織品換俄羅斯的飛機。這種企業家套利行為對經濟發展是非常重要的。重要性在哪兒？就在於這樣的企業家在市場當中傳遞信息，使資源得到更好地配置，糾正了市場的不均衡。但是我們注意到，當一個人發現市場不均衡，賺的錢越多，就越有人眼紅，就會有越多的人跟進，隨著時間的推移，賺錢變得越來越難，最後達到均衡時，就無錢可賺了。

    跨時不均衡。所謂跨時不均衡，就是預測某種東西未來會出現稀缺，價格會上漲，而現在這個東西很便宜。此時，你購買這些東西，囤積起來，到未來賣掉它。這叫跨時套利，也就是投機。

    跨時套利很大程度上取決於企業家對未來的判斷。如果判斷失誤，不僅不能賺錢，反倒會虧損。設想在春天的時候，你發現由於病蟲害或氣候因素會導致小麥夏糧減產。那，你可以選擇以較低的價格購進小麥，等秋天以較高的價格出售。如果你的判斷是正確的，你就可以賺好多錢。曆史上有許多這樣的例子，比如《貨殖列傳》中講西周人白圭，喜歡觀察市場行情和年景豐歉的變化。當貨物過剩價格低廉時，他就收購；當貨物不足價格較高時，他就出售。穀物成熟時，他買進糧食，出售絲、漆；蠶繭結成時，他買進絹帛棉絮，出售糧食。他了解，太歲在卯位時，五穀豐登；轉年年景會不好。太歲在午宮時，會發生旱災；轉年年景會很好。太歲在酉位時，五穀豐收；轉年年景會變壞。太歲在子位時，天下會大旱；轉年年景會很好，有雨水。太歲複至卯位時，他囤積的貨物大致比常年要增加一倍。他捕捉賺錢的時機就像猛獸捕捉食物那樣敏銳。因此，他說：“我幹經商致富之事，就像伊尹、呂尚籌劃謀略，孫子、吳起起兵打仗，商鞅推行變法那樣。”

    《貨殖列傳》還講到計然告訴越王勾踐如何套利：“善於將時與用二者對照，那各種貨物的供需就看得很清楚。……貴上極則反賤，賤下極則反貴。貴出如糞土，賤取如珠玉。”勾踐用他的方法治國10 年，越國富有了，滅了吳國。範蠡用他的方法治家，賺了萬貫家產， 成為當時最富有的人。還有宣曲任氏的祖先，本來是督道倉的守吏。在秦朝敗亡的時候，所有豪傑都儲存珠寶，隻有他儲藏糧食。最後楚漢兩軍相持於滎陽，農民無法耕種田地，米價漲到每石一萬錢，豪傑的金銀珠寶全歸於任氏，任氏賣穀大發其財。這就是企業家跨時套利的例子。

    當然今天最主要的跨時套利活動發生在金融市場上。跨時套利對平穩市場非常重要。套利行為使得預期價格的上升變成現實價格的上升，鼓勵人們節約消費，這樣也就增加了未來的供給，使得未來的價格比沒有套利活動時低。投機者承擔了風險，利用自己的比較優勢賺錢。

    產品市場和要素市場之間的不均衡。如果你發現市場上好多人沒事情幹，好多資金沒用處，而市場上好多東西供不應求，則隻要把這些要素組織起來生產出供不應求的產品，就能賺錢。這就是要素市場和產品市場之間的套利。這樣套利的企業家就是生產的組織者。

    這種套利模式在中國改革開放之後，出現得最多。鄉鎮企業家一開始做的就是這樣的事情。一些企業家將國外的二三手設備買過來，雇了一幫沒事幹的農民，再聘請幾個退休的工程師，就可以賺錢。今天更大的套利就是VC 和PE 的套利，是國際市場之間的要素套利。比如中國一些企業家有好的商業想法，但他們沒有錢，美國投資者則把美國的錢拿來支持他們，就是套利。這樣的套利同樣是創造財富的，但利潤也隨時間的推移而遞減。到最後，產品價格都化解為要素成本，無利可圖。

    用創新打破均衡

    企業家的第二個功能是通過創新打破均衡。舉例來說，英國工業革命時期，在“飛梭”發明之前，棉紡織業從紡到織全是手工做，“紡”與“織”之間是平衡的。但“飛梭”的發明加快了織布的速度，打破了這個平衡，出現了嚴重的紗荒。這樣，紡紗工序的革新和新的生產節奏的產生就成為必要。1738 年，約翰·懷亞特和劉易斯·保爾合作發明了第一台紡紗機。1768 年，理查德·阿克賴特“發明”了“水力紡紗機”。1779 年，塞繆爾·克朗普頓發明了走錠精紡機，與阿克賴特的機械動力織機結合，現代工廠製度誕生了，完成了紡織工業的革命！

    經濟學家熊彼特在102 年前出了一本書，叫《經濟發展理論》，首次提出企業家的功能是創新。他把企業家創新分為五類：引入新的產品，引入新的技術，開辟新的市場，發現新的原材料，實現新的組織形式。這五類創新模式也可以包括現在講的商業模式創新，其核心是創造新的組合。

    無論哪方麵的創新，我想最重要的一個問題是：人們為什買你的產品而不買別人的？這可以分解成兩個方麵：一是怎提高你給消費者創造的總價值。消費者不是傻子，沒有價值的東西是不會買的。創造價值需要勞動，但價值不是由勞動決定的，而是由消費者的邊際效用決定的，他願意為你支付的價格絕不會超過你為他創造的價值。二是如何降低成本。因為隻有降低成本，才能降低價格。通俗地講，一是物美，二是價廉。消費者喜歡買你的東西，無非就是這兩個方麵的原因。如果你不能做到物美，至少要做到價廉，當然，最能賺錢的是既物美又價廉，所有的創新都應該圍繞這兩個方麵進行。

    從這個角度，我曾區分出三類企業家：

    第一類企業家能夠看到消費者自己都不明白的需求，這是創造需求的企業家，是最偉大的企業家。他們不僅創造產品，其實也在創造產業。可以說所有人類曆史上，特別是過去200 年，對商業和經濟的發展做出最大貢獻的就是這類企業家。他們一定是在創造別人沒有想到的東西，例如，現代微軟的比爾·蓋茨、蘋果的史蒂夫·喬布斯，100 年前的愛迪生、福特等，都是這樣的企業家。

    第二類企業家滿足現在市場上已經表現出來的需求，如人們喜歡吃可口的東西，喜歡經濟實用的車等。如果你能更好地滿足人們的需要，你就可以賺錢。

    第三類企業家按訂單生產，技術規格都是別人規定的，保質保量生產出來就行。這類企業家通常是第一類和第二類企業家的供應商，並不直接服務於消費者。

    全世界第一類企業家是極少數的，第二類、第三類企業家居多。中國第一類企業家更是鳳毛麟角。未來我想可能會不一樣。其實現在已經出現了第一類企業家，就是創造出消費者沒有想到、而拿到以後高興得不得了的東西，像馬化騰這樣的人就屬於這類企業家，他的微信就是這樣的產品。

    而要做這一點，最重要的就是對人性的理解。其實偉大的企業家都是對人性有深刻理解的人，如果沒有對人性的深刻理解，馬化騰不可能做出微信這樣的產品。

    企業家要對人性有深刻的理解，市場調研是需要的，但這是對一般企業家而言。我們必須認識到，最偉大的企業家做的事，這個市場根本沒有，因為根本沒有辦法做市場調研。